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喧嚣与沉寂 实力游资背后江湖生“变”

2019-02-22 02:11
作者:吴玉华 黎旅嘉
来源: 中国证券报
编辑:东方财富网

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  在这片实力游资的江湖中,衡量成功与否的标准只有一条那就是“赚得更多,活得更长”。

  在即将过去的2018年的A股市场中,审美的转变与打板风格的变化使得由券商营业部龙虎榜为代表的游资在这样的背景下正发生着翻天覆地的变化。

  2017年市场中价值投资理念的强势回归使得社保、险资、北向资金成为当之无愧的主角,而大市值蓝筹无疑是这些资金的“心头好”。但在2018年的市场中,北上资金继续大幅流入,深刻影响A股市场生态,同时在2018年震荡下跌的市场中,2017年笑傲江湖的公募基金、价值型私募同样业绩不佳,而对于资金量普遍不大且习惯追涨打板的游资群体来说,此前众多“叱咤风云”的“老牌”游资陷入了集体沉寂,而“新贵”游资们却崭露锋芒,在恒立实业市北高新一战中演绎得淋漓尽致。那么站在年末时点回顾2018年的市场,怎样来看待游资江湖的变化?

  实力游资洗牌

  在震荡下跌的2018年,年初A股延续2017年蓝筹白马股的上涨,1月上证指数单月上涨5.25%。进入2月之后,形势急转直下,市场进入单边下跌模式,2月单月上证指数下跌6.36%。截至12月17日,今年以来上证指数累计下跌21.44%,深证成指累计下跌31.23%,创业板指数累计下跌25.87%。

  以券商营业部龙虎榜为代表的游资在这样的背景下正在发生着翻天覆地的变化,一些“老牌”游资虽然仍战斗在第一线,但与此同时,淡出市场的游资同样也不在少数。

  一方面,据Choice数据统计显示,截至12月14日,今年以来50家实力游资所在的券商营业部共18684次登上龙虎榜,成交金额为2440.33亿元,而去年同期,50家实力游资所在的券商营业部共11330次登上龙虎榜,成交金额为1699.93亿元。相较而言,今年实力游资上榜次数明显增多,成交金额也增多43.55%,从侧面反映了今年的市场相对去年而言更适合游资参与,游资无论是上榜龙虎榜次数和成交意愿相比去年都有了一个显著的提升。

  从上榜次数上来看,在排行榜前十位的实力游资中,有7家营业部守住阵地,说明了“老牌”游资强悍的实力依旧不可撼动。

  另一方面,数据也显示出部分“老牌”淡出的实情。统计显示,保住前十席位的几家营业部分别为国金证券股份有限公司上海奉贤区金碧路证券营业部、平安证券股份有限公司深圳深南东路罗湖商务中心证券营业部、国金证券股份有限公司上海互联网证券分公司、华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商务中心证券营业部、华泰证券股份有限公司厦门厦禾路证券营业部、中国中投证券有限责任公司无锡清扬路证券营业部。

  细分来看,2017年同期上榜次数排名第一的国金证券股份有限公司上海奉贤区金碧路证券营业部让出了带头大哥的位置,以1229次上榜龙虎榜屈居第二,其成交金额也从2017年同期的91.34亿元减少到了今年的81.44亿元。同时去年同期上榜次数排名第七的实力游资华泰证券股份有限公司上海武定路证券营业部上榜次数从613次减少到今年的428次,成交金额从87.62亿元减少到今年的48.81亿元。

  而“老牌”实力游资中的华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部、华泰证券厦门厦禾路营业部依旧强势。而华泰证券上海武定路证券营业部、国泰君安证券上海江苏路证券营业部、国泰君安上海福山路证券营业部等老牌游资今年则马放南山,成交有一个明显的下滑。

  值得注意的是,虽然“老牌”与“新贵”游资们“激战正酣”,但从2108年龙虎榜前十位营业部的总成交金额来看,从2017年的850.37亿元增加至2018年的1011.51亿元,表现出了游资参与度较去年行情热度的提升。

  其实相比于2017年的市场,今年市场大环境显得更为艰难,2017年上证指数累计上涨6.56%,深证成指的涨幅也达到了8.48%。而今年以来,上证指数累计下跌21.44%,深证成指的累计跌幅更超过了30%。

  分析人士表示,这背后的主要原因在于市场中越来越多的机构投资者渐渐开始或主动或被动地与监管要求相适应;一系列市场制度的建设,也使得A股市场正在向成熟市场靠拢;受大环境影响,从市场本身来看,游资炒作的动力进一步减弱。市场渐变中,传统游资在慢慢转型,或规范或退出的情况下,一些新的游资力量正暗流涌动,新旧力量正在发生着变化。

  新贵“两战”惊人

  游资江湖中,去年与今年相比环境变化明显。去年此时,证监会网站公布了一则行政处罚决定书,引发了彼时游资圈一场大地震。行政处罚决定书显示,42岁的广东佛山人廖国沛因为操纵“中钢天源”等15只股票,证监会决定没收其违法所得2716万元,并处以5432万元罚款,共计8150万余元。在圈内看来,“佛山帮”廖国沛的技术和格局不亚于徐翔,尤其是在漫漫熊市中。而2017年对游资影响最大的正是监管的加强。此前“佛山帮”的手法便是投入宏大、出手快,基本上是做打板隔日超短,来无影去无踪,江湖人称“佛山无影脚”。其一般都喜欢做牛股、强势股,尤其是“妖股”,而这些股票在上升过程中往往都是靠众多的中小游资不断接力而来。

  与2017年相比,今年的游资更热衷于超跌反弹的个股,今年的两大“妖股”——恒立实业和市北高新更反映了新贵游资的操作手法,多个一字板封住涨停,恒立实业今年连续11个交易日涨停中有4个交易日是一字板涨停,而在连续11个交易日涨停后,11月9日上涨7.34%,之后两个交易日再度迎来两个涨停,在14个交易日中,恒立实业累计上涨185.27%,上演了13个涨停。再看今年的另一“妖股”——市北高新,在创投概念股横空出世后,市北高新连续12个交易日涨停,其中有10个一字板涨停,并在第12个涨停板的交易日——11月20日成交量达到了37.6亿元,而在连续12个涨停启动之前的11月2日,其成交额仅为6507万元。

  从恒立实业和市北高新连续涨停的交易日的龙虎榜来看,恒立实业前几个交易日的涨停均为不常上榜的营业部席位来回换手,当日买入次日卖出,而11月6日,龙虎榜熟面孔华泰证券深圳益田路荣超商务中心证券营业部净买入3818.18万元,次日的涨停中仅卖出0.98万元并进一步买入2013.58万元,直到11月14日荣超商务中心营业部才出现在卖出席位中,与荣超商务中心证券营业部一同出现在卖出席位的还有老牌的国泰君安证券上海江苏路证券营业部。而市北高新无显著实力游资参与,但湘财证券旗下的营业部在期间连续出现,获利颇丰。

  游资转型忙

  近几年来,在监管渐渐发力的背景下,市场存在的某些尚未完善之处正慢慢得到修复,存在的缺陷也在渐渐得以修缮,昔日“叱咤风云”的游资们也经历着“优胜劣汰”,除被热炒的个股本身提示股价异常外,交易所也频频发布交易异常提示函,游资江湖持续经历变化。

  在市北高新掀起炒作热潮后,市场热度降低,实力游资上榜次数明显减少,更有实力游资马放南山,暂离市场。

  分析人士强调,短期来看,由于回报率降低,市场对这类资金的吸引力确实有所下降。不过从长期来看,监管力度加强,对于净化市场,减少过度投机,保护普通投资者利益却是完全必要的。

  一江浙地区投资人士对记者表示,当前游资生存的空间已越来越狭窄,靠短炒赚钱的空间也越来越小。当前游资也需要转型,低吸、打板为主的游资炒作手法几年前也许还能赚到钱,但已显然不适合当前的市场,此后将会渐渐被淘汰。分析人士也指出,当前认清合规边界,找到一条可持续发展的投资模式,或许是今后场内游资面临的最重要的课题,而部分传统、违规的交易动作往后或将越来越难有出路。

  正如此前一位市场观察人士所言,就算没有“强监管”的背景,当前游资的炒作手法也确实需要做出一定变化。一方面,市场整体成交量走低,流动性不高,对于小市值股票而言,拉高股价后,出货难度增加。另一方面,个股闪崩频发、信用风险较多。这些都增加了游资炒题材、炒概念的操作难度和风险。同时由于波动率下降等原因,游资更难在合适的时机获利离场。因而部分昔日的游资已开始谋求转战其他市场或者转型。

  业内人士强调,健康的市场一定会产生必要的“新陈代谢”,“而聪明的资金往往会朝着阻力最小的方向寻求突破”。在当下的市场环境,市场生态的改变,投资理念正在转型,部分机构的操作手法逐渐已由以往“敢死队”式的“快进快出”过渡到更加注重基本面的长线价值投资。

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF380)

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